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Bayer kaufen
14.12.2000
Kreissparkasse Pinneberg
Zur Zeit kursiere das Übernahmegerücht, dass der schweizer Konzern Roche den deutschen Konzern Bayer (WKN 575200) übernehmen wolle, so die Analysten der KSK Pinneberg.
Beide Unternehmen hätten dieses dementiert. Die Anfang Dezember von Bayer angekündigte Zusammenarbeit mit der Deutschen Bank und Credit Suisse/First Boston diene laut des Konzerns nicht zur Entwicklung einer Strategie zur Abwehr einer feindlichen Übernahme, sondern für die Erstellung eines “Konzeptes zur Weiterentwicklung des Konzerns”. Eine feindliche Übernahme bei Bayer erscheine den Experten der KSK PInneber unrealistisch, jedoch würde eine Zusammenarbeit beider Konzerne bei einzelnen Projekten durchaus Sinn machen.
Der Konzern habe in den ersten neun Monaten den Umsatz (bereinigt um Agfa) um ca. 22% auf über 22 Mrd. Euro steigern können. Der Gewinn sei in den ersten drei Quartalen zwar um 27,1% gesunken, dies liege aber an dem Börsengang von Agfa, der ca. 1 Mrd. Euro an steuerfreien Gewinn in 1999 beigetragen habe. Das fortzuführende Operative Ergebnis vor Sonderposten habe in den ersten neun Monaten um 23,3% auf 2.701 Mio. Euro zugelegt.
Der Bereich Gesundheit verzeichne den größten prozentualen Wachstum. Das Ergebnis sei um über 40% auf 1.060 Mio. Euro gestiegen. Auf Konzernebene mache das 39% des Gesamtergebnisses von Bayer aus. Wie bei jedem im Chemiebereich tätigen Unternehmen habe Bayer der hohe Ölpreis in den ersten 3 Quartalen schwer zu schaffen gemacht. Die Margen hätten wegen der gestiegenen Rohstoffpreise abgenommen. Durch den bereits gesunkenen Ölpreis sei eine gewisse Entspannung in Sicht.
Einzig der Bereich Gesundheit habe sich dieser allgemeinen Tendenz entziehen können und in 2000 die Umsatzrendite gesteigert.
Seien die Gerüchte endgültig vom Tisch, könnte sich das kurzfristig negativ auf den Kurs auswirken; langfristige Folgen sollte dies aber nicht haben. Die Analysten der KSK Pinneberg bestätigten unsere Kaufempfehlung.
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